内部的风险因素为整体经济下行压力加大。从8月公布的经济数据来看，多数不及预期，尤其是结构性问题突显，内部需求走弱。结构性问题体现在市场价格、货币和信贷结构方面。从市场价格来看，主要是受到猪肉价格走高和原油价格走低以及工业需求偏弱的影响，使得下游消费价格上升，而上游价格有所下降，CPI—PPI剪刀差连续八个月为正向结构且趋于扩大，并创2016年8月以来新高。货币和信贷结构方面，企业部门融资需求较前期回落，整体占比在低位徘徊，显示实体企业中长期资金需求缺乏，同时由于地产融资的不断收紧，导致非标融资的快速收缩，信贷的回落叠加影子银行资金的回落推动了广义流动性的收缩，从而又造成了货币结构的不平衡，整体来看，实体经济信用扩张内生动力不足体现较为明显。在此背景下，政府出台了多项政策以解决当前的实际问题。比如近期国务院办公厅印发《关于加快发展流通促进商业消费的意见》，提出20条稳定消费预期、提振消费信心的政策措施，旨在提高内部需求；针对结构性问题，央行完善贷款市场报价利率(LPR)形成机制，旨在疏通货币政策传导机制，进一步加大对实体经济的金融支持、优化信贷结构。可以看出，各项政策均适时适度进行逆周期调节，集中在转型发展方面，更加注重经济内部结构调整。
分析周三交易所公布前20席位持仓数据，IF多头增仓8283手大于空头增仓7930手，IH多头增仓3808手小于空头加仓5143手，IC多头增仓5568手小于空头加仓6595手，导致IF净空头从5308手收敛到3948手，IH净空从1923手扩大到2409手，IC净空从7043手扩大到7977手。数据显示，IF表现强于IH和IC。从净持仓趋势看，目前仍处于净空头下降阶段，接近前期低点位置。按照之前的惯例，净空头继续下降的空间或许不是太大，行情进入中后期净空头再度增长的概率大。
**什么是期货？**
期货是一种金融衍生品，它是一种合约，规定在未来某个特定日期以某个特定价格买卖一定数量的标的物。标的物可以是商品（如石油、黄金）、金融资产（如股票、债券）或其他资产（如天气指数）。
**期货如何运作？**
期货合约在期货交易所进行交易。买方和卖方同意在未来某个日期以约定的价格进行交易。买方希望标的物价格上涨，而卖方希望标的物价格下跌。
**期货的用途**
期货有以下用途：
* **对冲风险：**期货可以用来对冲标的物价格波动的风险。例如，农民可以卖出玉米期货合约，以锁定未来的玉米价格，从而避免价格下跌带来的损失。
* **投机：**期货也可以用于投机，即预测标的物价格的走势并从中获利。
* **套利：**期货可以用于套利，即利用不同市场或合约之间的价格差异获利。
**期货的风险**
期货交易也存在风险：
* **价格波动：**标的物价格的波动可能会导致亏损。
* **保证金：**期货交易需要支付保证金，如果标的物价格大幅波动，可能会导致保证金被追加。
* **流动性：**某些期货合约的流动性较差，这可能会导致难以平仓或执行交易。
**期货交易入门**
对于期货小白来说，以下建议可以帮助你入门：
* **了解标的物：**在交易期货之前，了解标的物的基本知识和价格影响因素非常重要。
* **学习期货合约：**了解期货合约的条款和细则，包括合约规模、交割日期和结算方式。
* **管理风险：**制定一个风险管理策略，包括止损单和仓位管理。
* **从模拟交易开始：**在进行真实交易之前，考虑使用模拟交易平台练习。
* **寻求专业建议：**如果你不确定期货交易是否适合你股票的配债，请咨询合格的金融顾问。
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